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交银于海颖:2019,在平衡中坚定前行

时间:2019-01-03

告别20182019年第一个交易日在新期望中开始。

回顾过去一年,虽然年初股指连续上涨,然而兴奋退潮,接踵而至的却是一场寒冬。对于债券市场,2018年却是一个不错的年份。在资金面、外围市场等因素的影响下,债券市场虽也经历了几个小波折,但总算有惊无险,债券基金整体获得了不错的平均回报。

交银固收团队在去年把握住机会,交出了一份较为不错的答卷。截至20181228日,交银旗下10只债券基金2018年以来回报超过5%7只产品收益超过7%。(数据来源:银河证券基金研究中心)作为交银固收的一份子,我代表交银固收团队感谢持有人对在过去一年里对我们的信任与支持。

 

投资者要学会“做底仓”和“博收益”间的平衡

截至今年,我进入证券行业已有14个年头,在这个过程中,我深深的感受到在"做底仓""博收益"之间平衡的重要性。长期来看个人投资者相对偏爱波动率高的权益类品种,可能会忽视配置的重要性,在稳健类资产与风险类资产之间不能有效地寻求平衡。其实,较权益类资产而言,债券类资产拥有较为稳健的回报优势。

投资需要学会平衡,需要根据市场趋势,权衡利弊,做好大类资产配置。至于如何配置,可根据每个人的年龄、可支配收入、理财需求、风险收益特征等确定合适的平衡点。整体来说,债基、或者说包括货基在内的固定收益类品种,应至少做到不低于50%的配置。这或许是一个稳健收益和高波动率品种保持较好平衡的组合,其中,固收类资产作为投资组合中的“底仓”,高波动率的品种则用来“博取”更高的收益。

 

将“配置平衡的艺术”融入生活

说到平衡的艺术,除了投资工作以外,生活在很多方面也需要平衡。债券市场每天都有新变化、新挑战,要求不断重新审视自己的选择、组合持仓,并做出策略平衡。生活中也是如此,要保持好工作与家庭间的平衡,我的秘诀就是做好规划。工作之外,我也和很多投资人一样,是一位母亲。我有两个可爱的孩子,下班回到家后,我要陪孩子做功课,做每个妈妈都会做的事情。周末,我也会留出一些时间,做自己想做的事,比如听听演唱会,做做手工,犒赏自己。

我们要做的是寻找到一个最佳平衡点,不走极端,可以实现效用的最大化。如果在某一领域拿到极高的分数,那么在其它方面很可能就有所缺憾。保持平衡的状态,兼顾不同的方面,是一种智慧,透彻理解并运用这种智慧,各方面因素都考虑到,会更容易获得幸福感。

 

2019年荆棘中寻找机会

展望2019年,未来路上仍然布满荆棘,仍有许多未知问题有待解决。中美贸易摩擦、竞争趋势将长期存在,制造业盈利增速持续下滑,随着土地购置费的回落,预计地产投资也不乐观。消费方面,过去几年居民负债率水平上行较快,居住、医疗、教育等消费支出挤压了其它消费支出。唯一对经济有拉动作用的是基建投资,假设2019年地方政府专项债规模增加,表外非标监管放松,基建增速或将提升。

通胀方面,预计2019年全年通胀压力不是特别大,二季度或将是通胀高点。海外方面,美联储加息背景下,预计美国经济增速也将有所下行。2019年整体市场环境对债券配置仍有支撑,不过仍需密切关注政策的变化,如果出现超预期的政策,我们也将寻找新的平衡点,调整相关预期。

2019,我们愿与持有人们一道,继续前行。祝大家新年快乐。

 

风险提示:

本资料仅为宣传用品,不作为任何法律文件。

风险提示:基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。我国证券市场发展时间比较短,不能反映市场发展的所有阶段,基金过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本基金投资于证券市场,基金净值会因证券市场波动等因素产生波动。

合格评级评价机构发布所涉评价结果并不是对未来表现的预测,也不视作投资基金的建议。投资人在投资基金前,需全面认识基金产品的风险收益特征和产品特性,充分考虑自身的风险承受能力,自主判断基金的投资价值,理性判断市场,对投资基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。投资人根据所持有份额享受基金的收益,但同时需要承担相应的投资风险。投资有风险,敬请投资人认真阅读基金的相关法律文件及关注各基金的风险评级及特有风险,选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资



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